Una pregunta recurrente es si conviene más constituir una startup en Perú o en Delaware. Algunos opinan que si el proceso de levantamiento de capital nos lleva indefectiblemente a Delaware, es mejor cortar camino y constituirse allá desde el inicio. Si bien respeto ese punto de vista, no creo que haya una respuesta absoluta, pues dependerá de cada caso particular, de la capacidad que tienen los fundadores de acceder a fondos, sus redes de contactos, la necesidad de capital del emprendimiento, la cantidad de operaciones por desplegar, los costos operativos de la sociedad, entre otros.
Algunos aspectos a considerar para determinar la conveniencia de Delaware vs Perú son:

1. En algunas jurisdicciones es difícil encontrar financiamiento ángel y  por ello algunos optan por constituirse en Delaware, para acceder a inversionistas ángeles en EEUU que se sienten cómodos invirtiendo en EEUU pero en una empresa en Latinoamérica. Curiosamente México y Colombia son lugares donde hay una mayor actividad de fondos de venture capital pero no mucho acceso a inversionistas ángeles. Por ello, los emprendedores salen de sus países a levantar capital semilla en otras jurisdicciones, siendo Delaware la primera opción.  En otros países vemos que hay liquidez de capital semilla a través de programas estatales; como en Perú y Chile (principalmente a través de programas estatales como  INNOVATE y CORFO) o aceleradoras que muchas veces requieren constituirse localmente como condición para la recepción de fondos. Así, la disponibilidad y acceso a capital semilla puede definir en algunos casos la conveniencia de constituirse localmente o en Delaware. 
2. Para aquellos que  han tenido un emprendimiento previo o cuentan con una red de contactos de inversionistas en el exterior,  puede resultar conveniente constituirse en Delaware. Este fundador seguramente ya tiene un abogado y contador en EEUU (o cuenta con otro amigo emprendedor que tiene esos contactos) y está familiarizado con las estructuras legales para constituir la sociedad (sea una C-Corp o una LLC) y vehículos de inversión como  notas convertibles, SAFE, KILL y equity, entre otros. Levantar capital es duro y se le añade un nivel de complejidad adicional cuando tu estructura corporativa tiene una compañía holding en Delaware y compañías operativas en uno o más mercados locales. La familiaridad con las estructuras legales, vehículos de inversión y contactos en el extranjero podrían motivar al emprendedor a constituirse en Delaware. 
3. Hay emprendimientos que son más intensivos en capital que otros. Para aquellos emprendimientos es recomendable evaluar la posibilidad de constituirse en Delaware desde el inicio. Para los que han navegado por el proceso de constituir localmente y luego “flipear” a Delaware, el impuesto a la renta por las ganancias de capital generadas al transferir las acciones de la empresa local y recibir acciones de la holding en Delaware puede ser importante. En estos casos conviene evaluar si resulta más acertado constituirse en Delaware desde el principio para reducir la carga impositiva de los fundadores más adelante (o en su defecto adelantar el flip previo a la Serie A). 
4. Mantener una sociedad y estructurar rondas en EEUU podría resultar más caro. Cuando se tiene una sociedad en EEUU los costos legales, contables y otros asociados a su operación pueden ser sustancialmente mayores a lo que costaría haber mantenido la sociedad en Latam y luego flipearla. 
5. Hay emprendedores que prefieren probar suerte en un mercado y luego crecer en base a lo construido. Esto les permite desarrollarse en un mercado, afinar el producto, consolidarse y luego en el proceso de internacionalización, constituir la compañía holding en Delaware. Este sería el modelo de crecimiento orgánico. Otros emprendedores son más agresivos, crecen rápidamente porque la presencia en más de un mercado incrementa la valorización de la sociedad y el producto va madurando de la mano con el crecimiento. Este es un modelo Big Bang y para quienes opten por él, resulta conveniente constituirse en Delaware con una holding y tener las empresas operativas en cada mercado. Por el contrario,  bajo el modelo de crecimiento orgánico, la holding no tiene sentido sino hasta cuando se tiene más de una empresa operativa.

Podría estar omitiendo otras consideraciones relevantes, pero como mencioné, la pregunta inicial no tiene una respuesta que se resume en verdadero o falso. Lo que es indudable es que el lugar de constitución poco afecta el éxito del emprendimiento; todo queda en manos del emprendedor.